Marktbewertungs-Vergleich
Vergleiche Märkte, Regionen oder Themen danach, wie Anfangsbewertung, Zielbewertung und Gewinnwachstum zusammen die erwartete Rendite prägen.
Laufzeit: 10 Jahre. Markiere entweder Jährliches Gewinnwachstum oder Jährliche Rendite als Zielzeile.
Gewinnrendite = 1 / Anfangs-KGV
Annualisierte Veränderung des KGV über 10 Jahre
Gewinnrendite + Gewinnwachstum +/- Bewertungsänderung
Was der Marktbewertungs-Vergleich zeigt
Das Tool macht sichtbar, dass Renditeerwartungen nicht nur vom Gewinnwachstum abhängen. Entscheidend ist auch, welche Bewertung du am Anfang zahlst und welches KGV du in 10 Jahren noch für realistisch hältst.
Ein Markt mit höherem KGV startet mit einer niedrigeren Gewinnrendite. Damit er trotzdem besser abschneidet, muss er in diesem vereinfachten Modell stärker wachsen oder seine Bewertung besser verteidigen.
Die Formel lautet vereinfacht: Gewinnrendite + Gewinnwachstum +/- Bewertungsänderung = erwartete Rendite. Das ist keine Prognose und keine Anlageberatung, sondern ein Denkmodell für Bewertungsvergleiche.
FAQ
Was sagt die Gewinnrendite aus?
Die Gewinnrendite ist der Kehrwert des Anfangs-KGVs. Sie zeigt vereinfacht, welcher laufende Renditebeitrag im Verhältnis zur aktuellen Bewertung steckt.
Warum beeinflusst das KGV die erwartete Rendite?
Ein höheres Start-KGV bedeutet eine niedrigere Gewinnrendite. Damit die Rendite trotzdem attraktiv wird, braucht es meist stärkeres Gewinnwachstum oder eine weitere Aufwertung.
Was bedeutet eine Bewertungsänderung über 10 Jahre?
Das Tool annualisiert die Veränderung vom Start-KGV zum Ziel-KGV über zehn Jahre. Steigt das Ziel-KGV, wirkt die Bewertungsänderung positiv. Fällt es, zieht sie die Rendite nach unten.
Warum ist das Modell nur eine Vereinfachung?
Es arbeitet bewusst mit konstanten Annahmen für Gewinnwachstum und Bewertung. Viele reale Einflüsse wie Steuern, Ausschüttungspolitik, Währungen, Inflation und Veränderungen der Marktstruktur werden dabei nicht separat modelliert.
Kann ein teurer Markt trotzdem besser abschneiden?
Ja. Ein höher bewerteter Markt kann trotz niedrigerer Gewinnrendite vorne liegen, wenn er langfristig stärker wächst oder seine Bewertung hoch bleibt beziehungsweise weiter steigt.